昨天，銀監會發布公告，就拟制定的(de)《商業銀行個(gè)人(rén)理(lǐ)财業務管理(lǐ)暫行辦法(征求意見稿)》和(hé)《商業銀行個(gè)人(rén)理(lǐ)财業務風險管理(lǐ)指引(征求意見稿)》(以下(xià)分(fēn)别簡稱《暫行辦法》、《管理(lǐ)指引》)向社會各界公開征求意見。

　　一旦銀監會拟制定的(de)相關暫行辦法和(hé)管理(lǐ)指引獲得(de)各方肯定，商業銀行的(de)個(gè)人(rén)理(lǐ)财業務将就此産生一道明(míng)顯的(de)“分(fēn)水(shuǐ)嶺”。首當其沖的(de)是，個(gè)人(rén)理(lǐ)财投資門檻将被大(dà)幅提高(gāo)。因爲根據相關意見，即便銷售起點被界定爲最低的(de)理(lǐ)财計劃，其起點金額也(yě)高(gāo)達人(rén)民币5萬元以上和(hé)外币5千美(měi)元(或等值外币)以上。

　　保證收益率不得(de)高(gāo)于儲蓄利率

　　對(duì)于理(lǐ)财産品的(de)保證收益率和(hé)存款利息孰高(gāo)孰低的(de)問題，《暫行辦法》中的(de)條款耐人(rén)尋味。

　　《暫行辦法》稱，按照(zhào)客戶獲取收益方式的(de)不同，理(lǐ)财計劃可(kě)以分(fēn)爲保證收益理(lǐ)财計劃和(hé)浮動收益理(lǐ)财計劃。而浮動收益理(lǐ)财計劃又分(fēn)爲保本浮動收益理(lǐ)财計劃和(hé)非保本浮動收益理(lǐ)财計劃。

　　《暫行辦法》指出，保證收益理(lǐ)财計劃或相關理(lǐ)财産品中的(de)保證收益，應是客戶的(de)有條件保證收益。在存款利率未實現市場(chǎng)化(huà)之前，商業銀行不得(de)無條件向客戶承諾高(gāo)于同期存款利率的(de)保證收益率。

　　商業銀行向客戶承諾的(de)保證收益率低于同期儲蓄存款利率，并且理(lǐ)财投資收益率高(gāo)于保證收益率時(shí)，高(gāo)出部分(fēn)可(kě)以由商業銀行和(hé)客戶按照(zhào)合同約定分(fēn)配。商業銀行不得(de)承諾或變相承諾除保證收益以外的(de)任何可(kě)獲得(de)收益。

　　商業銀行向客戶承諾保證收益的(de)附加條件，可(kě)以是對(duì)理(lǐ)财計劃期限調整、币種轉換等權利，也(yě)可(kě)以是對(duì)最終支付貨币和(hé)工具的(de)選擇權利等。商業銀行使用(yòng)保證收益理(lǐ)财計劃附加條件所産生的(de)投資風險應由客戶承擔。

　　投資門檻最低人(rén)民币5萬元

　　《管理(lǐ)指引》對(duì)不同投資産品或理(lǐ)财計劃的(de)銷售起點進行了(le)重新确認，規定保證收益理(lǐ)财計劃的(de)起點金額，人(rén)民币應在5萬元以上，外币應在5千美(měi)元(或等值外币)以上；保本浮動收益理(lǐ)财計劃的(de)起點金額，人(rén)民币應在8萬元以上，外币應在5千美(měi)元(或等值外币)以上；非保本浮動收益理(lǐ)财計劃的(de)起點金額，人(rén)民币應在10萬元以上，外币應在1萬美(měi)元(或等值外币)以上；其他(tā)投資産品的(de)銷售起點金額應依據潛在客戶群的(de)風險認識和(hé)承受能力确定。

　　這(zhè)意味著(zhe)，意見生效後，當前市場(chǎng)上流行的(de)大(dà)部分(fēn)人(rén)民币理(lǐ)财産品的(de)認購(gòu)起點将被強制擡高(gāo)。此前，銷售起點在5萬元以上的(de)産品絕大(dà)部分(fēn)來(lái)自于工農中建交等大(dà)銀行，相對(duì)來(lái)說，中小股份制銀行的(de)産品銷售起點普遍較低，多(duō)集中在1萬元人(rén)民币左右，如廣發銀行的(de)人(rén)民币理(lǐ)财産品的(de)銷售起點甚至一度僅1000元人(rén)民币。

　　此外，意見還(hái)鼓勵商業銀行在開展個(gè)人(rén)理(lǐ)财顧問服務時(shí)，對(duì)客戶進行必要的(de)分(fēn)層，即推行客戶細分(fēn)策略，這(zhè)将預示著(zhe)，根據客戶不同的(de)經濟狀況、風險承受能力等，商業銀行将開發出更多(duō)的(de)個(gè)性化(huà)的(de)理(lǐ)财産品。《暫行辦法》重申：商業銀行不得(de)将理(lǐ)财計劃與儲蓄存款進行強制性搭配銷售或捆綁銷售。

　　如果商業銀行在開展個(gè)人(rén)理(lǐ)财業務時(shí)，發生銷售未經批準或者未備案的(de)理(lǐ)财計劃或産品；進行變相高(gāo)息攬儲；銷售受禁止銷售的(de)理(lǐ)财計劃或産品等行爲，銀行業監督管理(lǐ)機構将責令改正，并處五十萬元以上二百萬元以下(xià)的(de)罰款；情節特别嚴重或者逾期不改正的(de)，将責令停止個(gè)人(rén)理(lǐ)财業務。

　　銀監會稱，意見仍有修改完善的(de)餘地。提出意見或建議(yì)的(de)單位和(hé)個(gè)人(rén)，可(kě)于6月(yuè)25日前以信函、電子郵件或傳真的(de)方式向銀監會反饋。5萬元分(fēn)水(shuǐ)嶺

　　昨天，記者第一時(shí)間查看了(le)各商業銀行銷售人(rén)民币理(lǐ)财的(de)曆史記錄，發現四大(dà)國有銀行與股份制中小銀行在銷售起點的(de)界定上，有著(zhe)一道明(míng)顯的(de)5萬元分(fēn)水(shuǐ)嶺。

　　中行的(de)中行人(rén)民币理(lǐ)财計劃、建行的(de)利得(de)盈、工行的(de)穩得(de)利、農行的(de)本利豐等一系列人(rén)民币理(lǐ)财産品，從一開始推出，其設定的(de)銷售起點就都位于5萬元人(rén)民币以上，與銀監會拟制定的(de)最新相關管理(lǐ)指引和(hé)暫行辦法相吻合。

　　而反觀中小銀行，國内率先推出人(rén)民币理(lǐ)财計劃的(de)光(guāng)大(dà)銀行，其先後推出的(de)人(rén)民币理(lǐ)财B計劃、陽光(guāng)理(lǐ)财E計劃、金狀元等人(rén)民币理(lǐ)财産品，銷售起點均在人(rén)民币10000元左右。此外，興業銀行的(de)萬利寶、民生銀行的(de)保得(de)理(lǐ)财、招行的(de)人(rén)民币債券理(lǐ)财計劃、中信實業的(de)豐盈1号和(hé)中信理(lǐ)财寶人(rén)民币理(lǐ)财系列等，銷售起點均大(dà)大(dà)低于5萬元人(rén)民币。