總是“棋快(kuài)一著(zhe)”的(de)平安保險集團(下(xià)稱“平安保險”，又比别人(rén)領先一步。

　　昨天，平安資産管理(lǐ)公司董事長(cháng)楊文斌在接受本報記者采訪時(shí)表示，平安保險已向保監會遞交了(le)外彙資金投資于境外股市的(de)申請。

    監管層首肯平安又想做(zuò)先行者

　　就在本周一，在“2005年上半年保險市場(chǎng)運行情況分(fēn)析會”上，中國保監會主席吳定富表示，保險公司外彙資金可(kě)獲準投資境外股市。這(zhè)是自6月(yuè)17日，保監會在其官方網站上挂出《關于保險外彙資金投資境外股票(piào)有關問題的(de)通(tōng)知》(下(xià)稱《通(tōng)知》)又匆匆撤下(xià)以來(lái)，監管部門的(de)首次明(míng)确表态。

　　在境外投資的(de)問題上，平安保險一直是一個(gè)先行者。早在今年1月(yuè)，平安保險就已率先獲批17.5億美(měi)元外彙資金境外運用(yòng)額度。此前平安保險總經理(lǐ)張子欣在接受本報記者采訪時(shí)曾表示，這(zhè)筆額度計劃于今年内用(yòng)完，将以購(gòu)買美(měi)國的(de)長(cháng)期債券爲主打。

　　而《通(tōng)知》稱，“經國務院批準，允許保險外彙資金投資境外股票(piào)。保險外彙資金投資境外股票(piào)總額，按成本計算(suàn)不超過國家外彙管理(lǐ)局核準投資付彙額度的(de)10%。”這(zhè)使得(de)平安保險可(kě)以在這(zhè)筆外彙額度裏，拿出最多(duō)1.75億美(měi)元投資于境外股市。

　　楊文斌表示，目前公司已制定了(le)境外投資流程和(hé)風險管理(lǐ)方案，也(yě)已準備好投資團隊。不過，至于投資于哪類股票(piào)，還(hái)要從風險和(hé)收益的(de)角度作整體考慮。

    追求收益同時(shí)應防境外股市風險

　　境外股市并不意味著(zhe)風平浪靜、歌(gē)舞升平。

　　拓寬資金運用(yòng)渠道和(hé)防範投資風險仿佛天平上的(de)兩個(gè)砝碼。隻要一說拓寬渠道，保監會必談風險防範。

　　楊文斌認爲，投資于境外股市，不見得(de)風險一定增加。“現在風險基本上來(lái)自内地的(de)資本市場(chǎng)，如果拓寬了(le)境外的(de)投資渠道，有了(le)新的(de)投資品種，實際上等于分(fēn)散了(le)投資風險，降低了(le)風險發生的(de)幾率。”

　　香港大(dà)福證券(資訊 行情 論壇)公司資深分(fēn)析師梁偉沛認爲，平安保險用(yòng)于境外投資的(de)比例很小，對(duì)公司的(de)總體投資收益影(yǐng)響不會太大(dà)。“對(duì)于風險控制應會嚴格，主要是看其資産如何分(fēn)布。”

　　“關鍵在于實際上如何進行風險管理(lǐ)。”楊文斌說。據了(le)解，平安保險主要依照(zhào)風險預算(suàn)的(de)原則，進行資産配置，對(duì)每一種資産算(suàn)出預期收益與預期的(de)風險，在風險預算(suàn)的(de)範圍内，進行優化(huà)的(de)配置，同時(shí)充分(fēn)考慮風險對(duì)投資收益的(de)影(yǐng)響。

　　“風險也(yě)有一個(gè)優化(huà)的(de)過程，在此過程中以最低風險求最高(gāo)收益。”楊文斌談到，“每一個(gè)月(yuè)我們都對(duì)資産進行現況風險分(fēn)析，如果接近風險預算(suàn)，會作組合的(de)調整，這(zhè)樣就建立了(le)一個(gè)内部風險管理(lǐ)流程。”

　　“今年是個(gè)雙低年，”楊文斌表示，“股票(piào)行情低迷、債券收益率低，這(zhè)對(duì)于保險公司來(lái)說是一個(gè)挑戰。”

　　“不過，雖然目前的(de)市場(chǎng)不好，但我們認爲反而是投資有價值公司的(de)最佳時(shí)機。現在股票(piào)投資是一個(gè)好時(shí)機，但有時(shí)必須要忍受短期收益的(de)壓力。在這(zhè)方面，保險資金是長(cháng)期的(de)資金，占有優勢。”楊文斌說。

　　與股權分(fēn)置、彙率改革默契

　　作爲重要的(de)機構投資者，保險機構每一舉動，無不契合當前的(de)熱(rè)點問題。

　　《通(tōng)知》發布當天，中國證監會發布了(le)《上市公司回購(gòu)社會公衆股份管理(lǐ)辦法(試行)》和(hé)《關于上市公司控股股東在股權分(fēn)置改革後增持社會公衆股份有關問題的(de)通(tōng)知》，并于當天閉市後将第二批股權分(fēn)置試點啓動的(de)通(tōng)知傳真給45家保薦機構，要求上報股權分(fēn)置改革相關材料。也(yě)就在此時(shí)，剛剛挂出的(de)《通(tōng)知》從保監會網站上消失。

　　有消息人(rén)士稱，這(zhè)是由于另一監管機構擔心該《通(tōng)知》會對(duì)正在進行的(de)一項重大(dà)改革産生一定的(de)影(yǐng)響。雖然保險資金投資境外股市不同于QDII，但市場(chǎng)人(rén)士仍認爲，這(zhè)至少會産生一定的(de)市場(chǎng)心理(lǐ)影(yǐng)響。

　　幾天後，保監會副主席李克穆号召保險機構支持股權分(fēn)置改革，積極穩步建倉。而保險資金的(de)身影(yǐng)也(yě)在股權分(fēn)置改革試點企業中時(shí)時(shí)顯現。在股權分(fēn)置試點企業金牛能源(資訊 行情 論壇)(000937.SZ)剛剛公布的(de)年報中，中國人(rén)壽(行情 論壇)(資訊 行情 論壇)(2628.HK)赫然名列第九大(dà)流通(tōng)股股東。

　　不過對(duì)于投資境外股市的(de)話(huà)題，在此次吳定富表态之前，各保險公司言辭謹慎。

　　而另一大(dà)熱(rè)點——人(rén)民币彙率改革，也(yě)對(duì)保險資金的(de)境外運用(yòng)亦有影(yǐng)響。保監會副主席吳小平曾表示，允許保險外彙資金境外運用(yòng)，有利于促進國際收支平衡，爲央行實施貨币政策創造有利環境。有關專家也(yě)認爲，保險資金境外運用(yòng)可(kě)化(huà)解我國外彙儲備一部分(fēn)壓力。

　　本月(yuè)19日中國人(rén)民銀行召開分(fēn)支行長(cháng)座談會，表示今年下(xià)半年将繼續實行穩健的(de)貨币政策，有步驟地推進人(rén)民币彙率制度改革，保持人(rén)民币彙率在均衡、合理(lǐ)水(shuǐ)平上的(de)基本穩定。

　　有步驟地推進人(rén)民币彙率制度改革，無疑給保險資金進行境外投資吃(chī)了(le)一粒“定心丸”。此前張子欣建議(yì)，将來(lái)在人(rén)民币彙率機制明(míng)确的(de)情況下(xià)，應放寬境外投資比例。

　　截至今年6月(yuè)底，保險業共有外彙資金97.75億美(měi)元，其中可(kě)用(yòng)于境外股票(piào)投資的(de)資金約6億美(měi)元。據了(le)解，中國人(rén)壽和(hé)人(rén)保财險(2328.HK)也(yě)正在申請境外投資的(de)外彙額度，中國人(rén)壽申請的(de)額度約25億美(měi)元，占其外彙總額的(de)70%，人(rén)保财險的(de)額度估算(suàn)不超過5億美(měi)元。中保國際也(yě)正在制訂具體境外投資計劃。