爲規範股改中大(dà)股東提出的(de)五花八門“承諾”，深交所日前發布《股權分(fēn)置改革承諾事項管理(lǐ)指引》，強調承諾人(rén)在股改中作出的(de)“承諾”，是股改方案不可(kě)分(fēn)割的(de)一部分(fēn)，必須嚴格履行。業内人(rén)士認爲，該指引的(de)發布，表明(míng)深交所在建立“股改承諾保障機制”、保護投資者合法權益方面向前邁出重要一步。

　　作爲股改方案的(de)一部分(fēn)，大(dà)部分(fēn)上市公司在股改方案中提出了(le)許多(duō)“承諾”，《指引》将其歸納爲七類，如：“預設最低持股比例；延長(cháng)股份禁售期；限定出售股份的(de)價格；增持上市公司股份；賦予流通(tōng)股股東認購(gòu)(或認沽)權利；向流通(tōng)股股東追送股份或現金；承諾提出分(fēn)紅方案”等。

　　但這(zhè)些“承諾”大(dà)多(duō)屬遠(yuǎn)期事項，許多(duō)投資者懷疑“承諾”會否成爲“空頭支票(piào)”，提出市場(chǎng)急需建立“股改承諾保障機制”。

　　對(duì)此，深交所昨日公布的(de)《指引》強調，承諾人(rén)在股改中作出的(de)承諾事項，是股改方案不可(kě)分(fēn)割的(de)一部分(fēn)，承諾人(rén)必須嚴格履行；對(duì)存在履約風險的(de)“承諾”，承諾人(rén)應當提供可(kě)靠的(de)履約擔保。自身無法提供履約擔保的(de)，應提供經認可(kě)的(de)金融機構的(de)履約擔保；對(duì)重組式股改的(de)情形，承諾人(rén)對(duì)上市公司重組後未達到預期經營目标時(shí)，應給予流通(tōng)股股東相應的(de)補償，如追送現金或股份；對(duì)于承諾人(rén)沒有履行或沒有完全履行承諾、違反指引相關規定的(de)行爲，按照(zhào)四種不同的(de)情況進行分(fēn)類處理(lǐ)。

　　對(duì)于《指引》的(de)出台，資深市場(chǎng)人(rén)士王吉舟連用(yòng)了(le)兩個(gè)“非常及時(shí)”來(lái)加以肯定。他(tā)認爲這(zhè)是深交所的(de)又一項創新。“在實際操作過程中，我們确實常常感覺沒有指引的(de)不利。”

　　“例如常見的(de)兩年預期經營目标、達不到時(shí)予以追送的(de)‘承諾’，兩年以後是否還(hái)能兌現就值得(de)推敲。因爲一旦兩年中這(zhè)家公司資産重組、董事會整體更換了(le)，那麽新的(de)董事會可(kě)能會不承認‘承諾’，或‘承諾’需要股東大(dà)會通(tōng)過才能兌現。這(zhè)些都需要《指引》來(lái)加以規範，且規則越細越好。”王吉舟說。