中國證監會發行監管部日前認真學習(xí)修訂後的(de)證券法和(hé)公司法。發行部表示，在證券法的(de)授權範圍内，将循序漸進推進發行市場(chǎng)化(huà)改革，要把改革的(de)力度、發展的(de)速度與市場(chǎng)的(de)成熟度、可(kě)承受度統一起來(lái)。

　　具體來(lái)說，對(duì)于一些現階段和(hé)長(cháng)遠(yuǎn)均須保留的(de)規則，應當予以保留并增強其可(kě)操作性。如對(duì)發行公司治理(lǐ)、管理(lǐ)層的(de)資格、财務會計資料的(de)真實、準确、完整性的(de)要求，須作爲IPO和(hé)再融資的(de)必要條件予以保留，并在總結經驗的(de)基礎上進一步具體化(huà)。

　　對(duì)于需要放松管制由市場(chǎng)決定的(de)事項，采取循序漸進的(de)辦法，逐步放開。無論是IPO還(hái)是上市公司發行證券，均需要考慮公衆投資者的(de)成熟度和(hé)可(kě)承受度，對(duì)發行公司提出一定的(de)标準。例如，對(duì)于首次公開發行股票(piào)和(hé)上市，盡管新證券法未明(míng)确規定發行人(rén)前三年的(de)盈利要求，但監管機構仍需要參考境外市場(chǎng)的(de)經驗，對(duì)發行人(rén)前三年實現的(de)盈利、現金流等方面提出一定的(de)标準，增強發行人(rén)持續盈利能力的(de)可(kě)信度。

　　對(duì)于當前實踐中反應較大(dà)、需要加強管理(lǐ)的(de)事項，應當采取嚴格的(de)過渡性監管措施。例如，爲了(le)抑制重融資輕使用(yòng)的(de)現象，無論對(duì)IPO還(hái)是上市公司發行證券，仍須結合證券法的(de)規定，對(duì)融資規模和(hé)募集資金的(de)使用(yòng)提出一定的(de)具體要求。