證監會昨日正式發布《關于進一步改革和(hé)完善新股發行體制的(de)指導意見》，自今日起施行。證監會表示，今日起将陸續有企業收到發行審核批文。

    證監會預期通(tōng)過此項改革，使得(de)市場(chǎng)價格發現功能得(de)到優化(huà)，買方、賣方的(de)内在制衡機制得(de)以強化(huà)，緩解巨額資金申購(gòu)新股狀況；同時(shí)，在風險明(míng)晰的(de)前提下(xià)，中小投資者的(de)參與意願得(de)到重視，向有意向申購(gòu)新股的(de)中小投資者适當傾斜。

    上述指導意見的(de)征求意見稿于5月(yuè)22日發布，6月(yuè)5日結束征求意見。證監會相關部門負責人(rén)表示，征集意見過程中收到電子郵件、傳真等共1687件。證監會除了(le)邀請券商、基金、保險業人(rén)士及專家學者召開座談會征求意見外，還(hái)特别在滬深兩地邀請個(gè)人(rén)投資者進行了(le)座談。

    分(fēn)歧網上網下(xià)申購(gòu)比例

    證監會總結征求到的(de)意見主要分(fēn)爲四方面，除了(le)圍繞網上申購(gòu)賬戶上限和(hé)網上網下(xià)比例的(de)意見，其他(tā)三方面意見全部采納，對(duì)此前公布的(de)新股發行指導意見進行了(le)修改完善。

    新增修改内容包括，進一步明(míng)确單個(gè)投資者隻能使用(yòng)一個(gè)賬戶申購(gòu)新股、适時(shí)調整股份發行政策、增加可(kě)供交易股份數量、完善回撥機制和(hé)中止發行機制。上述負責人(rén)解釋，改革意在增加申購(gòu)的(de)公平性、增加發行機制的(de)彈性。

    在近期改革措施中，指導意見提出，優化(huà)網上發行機制，将網下(xià)網上申購(gòu)參與對(duì)象分(fēn)開。對(duì)每一隻股票(piào)發行，任一股票(piào)配售對(duì)象隻能選擇網下(xià)或者網上一種方式進行新股申購(gòu)，所有參與該隻股票(piào)網下(xià)報價、申購(gòu)、配售的(de)股票(piào)配售對(duì)象均不再參與網上申購(gòu)。

    同時(shí)，發行人(rén)及其主承銷商應當根據發行規模和(hé)市場(chǎng)情況，合理(lǐ)設定單一網上申購(gòu)賬戶的(de)申購(gòu)上限，原則上不超過本次網上發行股數的(de)千分(fēn)之一。單個(gè)投資者隻能使用(yòng)一個(gè)合格賬戶申購(gòu)新股。

    上述負責人(rén)說，圍繞網上申購(gòu)賬戶上限和(hé)網上網下(xià)比例的(de)問題，機構投資者和(hé)個(gè)人(rén)投資者給出了(le)截然相反的(de)意見。

    “機構認爲，千分(fēn)之一網上申購(gòu)上限偏低，每個(gè)賬戶獲得(de)的(de)股份太少，應該适當提高(gāo)至百分(fēn)之一；如果不改變申購(gòu)上限，應該提高(gāo)網下(xià)發行比例。而個(gè)人(rén)投資者認爲，千分(fēn)之一網上申購(gòu)偏高(gāo)，建議(yì)調整爲萬分(fēn)之一甚至更低；如果不改變這(zhè)個(gè)申購(gòu)上限，應該提高(gāo)網上發行比例。”該負責人(rén)說。

    新股發行即将上路

    新股發行時(shí)間表是市場(chǎng)最爲關注的(de)，證監會新聞發言人(rén)昨日表示，充分(fēn)理(lǐ)解市場(chǎng)的(de)心情，“今日之後就将陸續有企業收到批文。”

    已經過會但未拿到證監會發審核準批文的(de)一共有32家企業，主闆市場(chǎng)有中國建築、 光(guāng)大(dà)證券(行情 股吧)等5家，中小闆ETF(行情淨值)市場(chǎng)有27家。據悉，這(zhè)些企業正在按照(zhào)證監會的(de)要求遞交補充材料，包括近期财報和(hé)律師、會計師事務所的(de)意見，“每一個(gè)企業遞交完材料就會有封卷，這(zhè)是正常的(de)日常工作，過去也(yě)是一直在做(zuò)的(de)。”證監會新聞發言人(rén)回答(dá)媒體提問時(shí)說。

    參加中國建築、光(guāng)大(dà)證券發行上市工作的(de)一位人(rén)士昨日對(duì)CBN表示，目前沒有收到證監會關于何時(shí)下(xià)發批文的(de)通(tōng)知，收到之後一般是次日即啓動招股工作，刊發招股說明(míng)書(shū)。

    至于有已過會企業可(kě)能在去年的(de)危機之中虧損，因而不符合發行條件，上述發言人(rén)表示，并未統計完所有企業材料，沒有最終數據。

    而對(duì)于大(dà)盤股先行還(hái)是中小盤股先行，上述發言人(rén)表示目前沒有明(míng)确思路。

    證監會正在爲新股發行的(de)重啓做(zuò)一些技術調整工作，各項工作進展順利。

    證監會提醒真誠報價

    一家證券公司投行部負責人(rén)對(duì)CBN記者表達了(le)其疑惑：“新股發行市場(chǎng)化(huà)的(de)初期效果，證監會能否承受？如果出現2001年 閩東電力(行情 股吧)88倍市盈率發行的(de)情況，證監會會不會進行嚴厲的(de)窗(chuāng)口指導，會不會關注？”

    上述負責人(rén)表示：“我們認爲，在改革初期出現一些差異較大(dà)的(de)情況可(kě)以理(lǐ)解，在一段時(shí)間以後會逐漸平穩，對(duì)此我們充滿信心，大(dà)家也(yě)應該對(duì)此充滿信心。”

    證監會新聞發言人(rén)呼籲，買方應真誠報價，對(duì)自己的(de)利益負責，不能高(gāo)報不買。“我們反複提醒買家注意，你出的(de)價格如果不合算(suàn)就别買。如果反複提示了(le)之後，所有風險提示經過傳播解讀之後，買家還(hái)是覺得(de)值這(zhè)個(gè)錢，通(tōng)常我們認爲可(kě)能在市場(chǎng)上值這(zhè)個(gè)錢，但可(kě)能我們還(hái)會問一問承銷商，你這(zhè)樣考慮定價，比如有一個(gè)比較高(gāo)的(de)價格來(lái)源是什(shén)麽？可(kě)能會再進行一些交流。”

    證監會表示，有特殊情況還(hái)是會和(hé)發行人(rén)、承銷商進行交流。“這(zhè)邏輯的(de)順序就是所謂定價市場(chǎng)化(huà)，希望買方一定要很認真地對(duì)待自己的(de)報價和(hé)申購(gòu)，這(zhè)是市場(chǎng)非常非常需要的(de)。買方可(kě)以對(duì)賣方圈錢等不合适的(de)行爲産生自己約束的(de)力量。這(zhè)所謂歸位盡責，不隻是發行人(rén)也(yě)不隻是承銷商，也(yě)不隻是監管機構，也(yě)包括投資人(rén)，投資人(rén)也(yě)要發揮投資人(rén)的(de)作用(yòng)。”

    上述發言人(rén)特别提醒，投資者應自動遠(yuǎn)離圈錢者，“買方必須對(duì)自己的(de)利益慎重和(hé)重視，要防範風險。這(zhè)是我們對(duì)發行機制調整的(de)重點和(hé)難點。”(摘自第一财經日報)