大(dà)中華區(qū)著名創業投資與私募股權研究機構清科研究中心最新數據顯示：2011年三季度，中國的(de)并購(gòu)市場(chǎng)在國内經濟的(de)平穩增長(cháng)和(hé)産業整合的(de)加速的(de)有力推動下(xià)，延續了(le)火爆增長(cháng)的(de)态勢，并購(gòu)活躍度再次打破記錄，創下(xià)五年以來(lái)并購(gòu)案例數新高(gāo)。數據顯示，在清科研究中心研究範圍内，三季度中國并購(gòu)市場(chǎng)共完成并購(gòu)案例294起，同比增長(cháng)102.8%，環比增長(cháng)21.5%；披露金額的(de)265起案例并購(gòu)總額達103.39億美(měi)元，與去年同期的(de)并購(gòu)金額76.26億美(měi)元相比增長(cháng)35.6%；與上季度并購(gòu)金額136.28億美(měi)元相比環比下(xià)降24.1%。其中，國内并購(gòu)案例有246起，涉及金額48.18億美(měi)元；海外并購(gòu)31起，但涉及金額高(gāo)達41.09億美(měi)元，幾乎與國内并購(gòu)持平；外資并購(gòu)有17起，涉及金額爲14.12億美(měi)元。

　清科研究中心認爲，2011年三季度中國并購(gòu)市場(chǎng)存在如下(xià)幾個(gè)引人(rén)注目的(de)特點：

　　跨國并購(gòu)強勢增長(cháng)，海外并購(gòu)和(hé)外資并購(gòu)“并蒂花開”

　　清科研究中心數據顯示，本季度跨國并購(gòu)呈現了(le)強勢增長(cháng)，并購(gòu)案例共完成48起，披露金額的(de)34起案例并購(gòu)金額高(gāo)達55.21億美(měi)元，占本季度中國市場(chǎng)并購(gòu)總額的(de)53.4%。跨國并購(gòu)案例數環比增長(cháng)23.1%，同比增長(cháng)高(gāo)達128.6%。跨國并購(gòu)交易總額與上一季度的(de)92.15億美(měi)元相比，環比下(xià)降了(le)40.1%，與去年同期的(de)53.21億美(měi)元相比，同比增長(cháng)3.8%；

　　跨國并購(gòu)交易中，外資并購(gòu)的(de)交易激增尤爲顯著。外資并購(gòu)案例共完成17起，披露金額的(de)10起案例并購(gòu)金額爲14.12億美(měi)元，占本季度中國市場(chǎng)并購(gòu)總額的(de)13.7%；平均并購(gòu)金額達1.41億美(měi)元。外資并購(gòu)交易總額是上一季度的(de)25.4倍，同比增長(cháng)高(gāo)達391.7%；并購(gòu)案例數環比增長(cháng)了(le)41.7%，同比增長(cháng)了(le)70.0%。外資并購(gòu)交易總額環比驟增一方面是因爲本季度外資并購(gòu)交易中有幾筆交易額巨大(dà)的(de)案例，例如：加拿大(dà)豐業銀行以6.90億美(měi)元的(de)價格收購(gòu)廣州銀行股份有限公司20.0%股權的(de)交易，另一方面是由于上一季度安全審查制度的(de)出台，市場(chǎng)處于觀望态度，導緻外資并購(gòu)出現短暫的(de)冷(lěng)卻，本季度外資并購(gòu)交易迅速回暖。

　　同時(shí)，海外并購(gòu)的(de)交易數量和(hé)金額也(yě)呈現上升的(de)态勢。本季度，海外并購(gòu)案例共完成31起，披露金額的(de)24起案例并購(gòu)金額爲41.09億美(měi)元，占本季度中國市場(chǎng)并購(gòu)總額的(de)39.7%；平均并購(gòu)金額高(gāo)達1.71億美(měi)元。海外并購(gòu)案例數環比增長(cháng)14.8%，同比增長(cháng)高(gāo)達181.8%；并購(gòu)交易總額環比下(xià)降55.1%，同比下(xià)降18.4%。

　　跨國并購(gòu)強勢增長(cháng)，海外并購(gòu)和(hé)外資并購(gòu)“并蒂花開”。跨國并購(gòu)數量的(de)激增與海外并購(gòu)的(de)活躍密不可(kě)分(fēn)。在全球經濟陰霾不散的(de)大(dà)環境下(xià)，中國企業抓住機遇在世界舞台展現英姿，并購(gòu)的(de)活躍度顯著上升。尤其是能源及礦産行業的(de)并購(gòu)更是引領了(le)海外并購(gòu)大(dà)潮。

　　另一方面，外資并購(gòu)也(yě)呈現出強勢崛起的(de)态勢。首先是外資審查制度的(de)進一步細化(huà)和(hé)明(míng)朗對(duì)外資并購(gòu)的(de)規範和(hé)引導作用(yòng)顯現，國際資本對(duì)中國市場(chǎng)信心回歸；其次是中國境内企業的(de)繁榮發展，優秀的(de)本土企業吸引著(zhe)國際資本的(de)眼球；再加上本季度外資并購(gòu)的(de)單筆交易規模都比較大(dà)，使得(de)外資并購(gòu)呈現出強勁上升的(de)态勢。

　　從跨國并購(gòu)的(de)行業分(fēn)布來(lái)看，以能源及礦産和(hé)食品&飲料爲主導，分(fēn)别完成9起和(hé)7起并購(gòu)案例，涉及金額分(fēn)别爲26.68 億美(měi)元和(hé)1.67億美(měi)元。其中能源及礦産行業爲跨國并購(gòu)交易中金額排名第一的(de)行業，占跨國并購(gòu)總額的(de)48.3%。本季度完成的(de)大(dà)規模跨國并購(gòu)交易有中國铌業投資控股有限公司以19.5億美(měi)元的(de)價格收購(gòu)巴西礦冶公司15.0%股份的(de)交易和(hé)加拿大(dà)豐業銀行以6.90億美(měi)元的(de)價格收購(gòu)廣州銀行股份有限公司20.0%股權的(de)交易。

　行業并購(gòu)争奇鬥豔，“能源及礦産、機械制造、房(fáng)地産、生技/健康”并駕齊驅

　　從行業分(fēn)布來(lái)看，2011年三季度中國并購(gòu)市場(chǎng)完成的(de)294起并購(gòu)案例廣泛分(fēn)布于能源及礦産、機械制造、房(fáng)地産、生物(wù)技術/醫療健康、建築/工程、化(huà)工原料及加工等二十多(duō)個(gè)一級行業。

　　從并購(gòu)案例數來(lái)看，能源及礦産行業的(de)并購(gòu)活動最爲活躍，并且并購(gòu)總額也(yě)是行業之首。能源及礦産行業共完成35起并購(gòu)案例，占比11.9%。随著(zhe)中國經濟穩定增長(cháng)，中國礦産能源的(de)對(duì)外依存度也(yě)在不斷攀升。在全球經濟從金融危機中逐步複蘇的(de)背景下(xià)，新興市場(chǎng)活躍的(de)需求帶來(lái)礦産品價格高(gāo)漲。手持大(dà)量現金的(de)中國企業，從央企到地方企業、再到主權财富基金，紛紛在世界舞台上登台亮相，上演著(zhe)一幕壯觀的(de)海外礦産資源并購(gòu)大(dà)合唱。其次，是機械制造行業，共完成30起并購(gòu)案例，占比10.2%。機械制造是一個(gè)資金密集型、技術密集型和(hé)勞動密集型的(de)行業。由于多(duō)年計劃經濟下(xià)地方财政包幹體制等遺留問題，中國工程機械行業企業數量多(duō)、規模小。近期機械制造行業兼并、重組、整合不斷進展，行業集中度不斷提高(gāo)。位居三位的(de)是房(fáng)地産行業，共完成26起并購(gòu)案例，占比8.8%。 在國家銀根緊縮、限購(gòu)等政策緊抓不放的(de)背景下(xià)，房(fáng)地産行業量價齊跌，萎靡不振。房(fáng)地産行業的(de)并購(gòu)節節攀升，全年的(de)并購(gòu)數量不斷突破新高(gāo)。

　從并購(gòu)金額來(lái)看，能源及礦産行業名列榜首，35起披露的(de)并購(gòu)交易涉及金額達34.49億美(měi)元，占本季度并購(gòu)總金額的(de)33.4%，平均并購(gòu)金額高(gāo)達9,855.23萬美(měi)元。本季度能源及礦産行業發生了(le)一系列大(dà)手筆的(de)海外并購(gòu)案，其中，中國铌業投資控股有限公司以19.5億美(měi)元的(de)價格收購(gòu)巴西礦冶公司15.0%股份的(de)交易是本季度并購(gòu)金額最大(dà)的(de)一起交易。其次爲房(fáng)地産行業，披露金額的(de)26起案例，并購(gòu)金額達到11.04億美(měi)元，占比10.7%，平均并購(gòu)金額高(gāo)達4,246.80美(měi)元。汽車行業居第三位，涉及金額9.44億美(měi)元。

　VC/PE相關的(de)并購(gòu)數量同比增長(cháng)229.4%，并購(gòu)金額同比增長(cháng)383.3%

　　清科研究中心數據顯示，2011年三季度VC/PE相關企業共發生56起并購(gòu)交易，同比增長(cháng)高(gāo)達229.4%，環比增長(cháng)14.3%；52起披露價格的(de)并購(gòu)交易涉及金額15.09億美(měi)元，同比增長(cháng)高(gāo)達383.3%，環比下(xià)降46.8%，從行業分(fēn)布來(lái)看，56起VC/PE相關的(de)并購(gòu)案例分(fēn)布在生物(wù)技術/醫療健康、化(huà)工原料及加工、機械制造、電信及增值業務、汽車、互聯網、建築/工程等十七個(gè)一級行業。其中，生物(wù)技術/醫療健康、化(huà)工原料及加工、機械制造、電信及增值業務行業并列成爲本季度VC/PE相關并購(gòu)最爲活躍的(de)行業，發生并購(gòu)案例數分(fēn)别爲6起。VC/PE相關的(de)并購(gòu)的(de)強勢增長(cháng)證明(míng)并購(gòu)退出在投資機構退出方式中的(de)份額顯著提高(gāo)。VC/PE投資者也(yě)越來(lái)越多(duō)地采用(yòng)并購(gòu)手段來(lái)實現退出，從而獲得(de)回報并規避風險。