以達晨創投、深創投、合衆資本等爲首的(de)一批創投企業，目前正将投資方向轉向農業項目

　　根據第三方機構的(de)統計數據顯示，2011年VC/PE融資額整體下(xià)滑占三成左右。與此同時(shí)，2011年VC/PE機構平均IPO帳面回報較2010年下(xià)降了(le)近83%，爲近三年來(lái)的(de)最低點。

　　自去年下(xià)半年以來(lái)，VC/PE的(de)募資速度下(xià)滑，多(duō)家分(fēn)析機構預測，未來(lái)這(zhè)一趨勢仍将持續。一時(shí)間，VC/PE将面臨新一輪洗牌、“過冬”等說法不絕于耳。

　　雖然如此，但VC/PE竭力自救，就在春節之前，深圳創東方投資集團（下(xià)稱創東方）敲定了(le)一筆新的(de)投資，廣東省的(de)一家服飾類電子商務公司成爲了(le)它們最新投資的(de)對(duì)象，而這(zhè)類被稱爲“小清新”的(de)項目也(yě)越來(lái)越受到創投業界的(de)“偏愛(ài)”。

　　“小清新”項目備受青睐

　　據記者了(le)解，雖然這(zhè)家服飾類電子商務公司同屬于電子商務的(de)範疇，但與其他(tā)的(de)電子商務公司有所不同，首先，這(zhè)家公司在此之前并沒有進行過大(dà)規模的(de)融資；其次，并沒有沿襲當前流行的(de)花高(gāo)價引入流量的(de)方式；而與其他(tā)電子商務公司最不同的(de)是，公司依靠著(zhe)本身準确的(de)市場(chǎng)定位、合理(lǐ)的(de)價格策略來(lái)獲得(de)生存的(de)空間。

　　在了(le)解後記者得(de)知，之所以創東方能夠“戀上”它，是因爲目前這(zhè)家公司已經獲得(de)了(le)不錯的(de)利潤，而這(zhè)種不求迅速做(zuò)大(dà)，隻求做(zuò)精的(de)模式正是屬于互聯網企業中的(de)“小清新”。

　　有業内人(rén)士告訴本報記者，“這(zhè)類公司與傳統的(de)電子商務公司，依靠資本的(de)力量而擴張的(de)模式不同，因此能夠顯得(de)特别和(hé)新穎。而所謂的(de)‘小清新’項目都有著(zhe)鮮明(míng)的(de)特色，這(zhè)個(gè)特色在于，它們都是聚焦于細分(fēn)市場(chǎng)，并且受衆精準，并不依靠鋪天蓋地的(de)廣告來(lái)帶動流量；企業自身具有不錯的(de)造血功能，不依賴外來(lái)資本的(de)輸血也(yě)能夠過日子；并且能夠拉住客戶，依靠口碑來(lái)傳播，用(yòng)戶的(de)品牌忠誠度較高(gāo)。而這(zhè)類‘小清新’正在得(de)到更多(duō)PE/VC們的(de)青睐。”

　　另有創投人(rén)士向記者表示，目前，在創投界吹起的(de)這(zhè)股“小清新”風，是因爲雖然2011年裏電商挑起了(le)互聯網投資的(de)熱(rè)潮，但據最新數據顯示，2011年1—12月(yuè)初，已經披露的(de)中國電子商務行業投資事件共發93起，其中披露投資金額的(de)投資案例爲77起，投資金額總額達到46.91億美(měi)元，打破2010年同業投資紀錄，再創曆年新高(gāo)。而在這(zhè)些大(dà)筆資金供給了(le)電商企業，卻未能讓投資方和(hé)電商都真正賺到錢。甚至國内有些電商驚喜地發現了(le)一個(gè)中國式的(de)盈利模式創新：主營業務都不賺錢，但以賺不同輪次的(de)VC/PE的(de)錢爲主。

　　“創投投資是爲了(le)盈利、掙錢，姑且不算(suàn)，投資收益有多(duō)少，光(guāng)從曾經哪些電子商務公司掙的(de)錢居然是創投不同輪次的(de)投資錢來(lái)看，這(zhè)買賣恐怕很難做(zuò)。一輪輪的(de)投資之後，VC發現自己投出去的(de)錢幾乎是在‘打水(shuǐ)漂’，看見的(de)是表面的(de)繁榮，背後卻是賠本賺吆喝，當企業不能如願達到資本預期時(shí)，暗藏的(de)風險就會漸漸顯現。”上述創投人(rén)士表示。

　　“小清新”項目，目前越來(lái)越受到關注，但目前的(de)創投市場(chǎng)中，還(hái)有一些機構偏向起傳統行業—農業項目。

創投轉戰農業項目

　　據記者了(le)解，以達晨創投、深創投、合衆資本等爲首的(de)一批創投企業，目前正在轉向農業項目。

　　而素以“短平快(kuài)”之稱的(de)VC/PE爲何轉向了(le)投資周期長(cháng)的(de)農業項目呢(ne)？之前，達晨創投的(de)合夥人(rén)傅哲寬曾經在采訪中表示，農業的(de)财務效應是吸引投資的(de)關鍵。不僅如此，由于新興産業、消費服務等熱(rè)門領域投資競争的(de)激烈、以及投資空間的(de)飽和(hé)，資本必将流向相對(duì)冷(lěng)門的(de)領域，農業領域就是一個(gè)重要的(de)方向。

　　根據公開資料顯示，達晨投資農業的(de)時(shí)間較早，而且是作爲戰略行業來(lái)做(zuò)的(de)。福建聖農是公司做(zuò)的(de)第一個(gè)農業項目。通(tōng)過保薦人(rén)推薦，達晨找到這(zhè)個(gè)項目。從2007年1月(yuè)到2007年底我們投資了(le)兩輪，一共注資4600萬元。當時(shí)對(duì)它的(de)估值是8倍左右，這(zhè)是當時(shí)達晨投的(de)三個(gè)項目中，所投資金量最大(dà)的(de)。到2007年底，它的(de)利潤增長(cháng)了(le)3倍，淨利潤從5000萬元增長(cháng)到1.5億元。

　　“資本市場(chǎng)嗅覺顯然更加敏銳。2006年以來(lái)，包括KKR、凱雷投資、黑(hēi)石集團等在内的(de)外資私募股權基金（PE）紛紛投資中國農業。僅黑(hēi)石領軍财團投資的(de)壽光(guāng)農品園，涉及金額就高(gāo)達6億美(měi)元。紮根本土的(de)投資機構也(yě)同樣青睐農業，鼎晖、弘毅旗下(xià)美(měi)元基金或人(rén)民币基金，以及達晨、深創投、天圖創投等人(rén)民币創投基金，均有多(duō)起農業領域投資案例披露。”有資深創投人(rén)士表示。

　　雖然如此，但是上述資深創投人(rén)士還(hái)表示，其時(shí)農業項目的(de)風險依然很大(dà)。“農業企業有很多(duō)不規範，比如财務上就需要規範。投資最快(kuài)的(de)是産業鏈最後端的(de)。因爲農業的(de)早期項目風險比較大(dà)，除了(le)那些技術性的(de)公司，生物(wù)、農藥、肥料等做(zuò)起來(lái)爆發力不錯，但是種植養殖的(de)項目做(zuò)早期的(de)太難，風險太大(dà)。投資農業沒有太多(duō)門檻，行業經驗的(de)積累很重要。其他(tā)的(de)門檻好像也(yě)看不到，資金量大(dà)的(de)有大(dà)的(de)做(zuò)法，小的(de)有小的(de)做(zuò)法。”