中國的(de)資本市場(chǎng)不僅需要國家和(hé)政府的(de)強力支持和(hé)指導，也(yě)需要制定出更多(duō)更好的(de)保護投資者利益的(de)政策。需要政策把宏觀管好，把微觀徹底放開，并将管理(lǐ)行爲法制化(huà)，堅定不移地樹立市場(chǎng)的(de)信心，促進資本市場(chǎng)健康穩定地向前發展。

　　在中國證券市場(chǎng)處于十分(fēn)危急的(de)關頭，國務院批準印花稅下(xià)調減半，這(zhè)既是讓利于民的(de)具體體現，也(yě)強烈地表明(míng)了(le)政府呵護證券市場(chǎng)的(de)決心和(hé)态度，意義重大(dà)。

　　許多(duō)人(rén)诟病政策在市場(chǎng)經濟中發揮作用(yòng)，甚至認爲市場(chǎng)經濟就隻需通(tōng)過市場(chǎng)手段這(zhè)個(gè)無形之手調節經濟即可(kě)，政策是多(duō)餘的(de)和(hé)有害的(de)。這(zhè)種看法本身就是幼稚和(hé)有害的(de)，也(yě)被大(dà)量的(de)國内外的(de)社會實踐證明(míng)是錯誤的(de)。

　　無論是市場(chǎng)經濟還(hái)是計劃經濟，都是相對(duì)而言的(de)，彼此之間并沒有絕對(duì)的(de)界限。政策在兩種經濟條件下(xià)，都是必不可(kě)少的(de)，隻不過發揮的(de)作用(yòng)不同而已。計劃經濟條件下(xià)，政策是顯形和(hé)剛性的(de)，政府的(de)政策和(hé)計劃深入到社會生活的(de)每個(gè)角落和(hé)細節，個(gè)人(rén)的(de)自由度較小，這(zhè)是适應社會生産力低下(xià)的(de)社會生産關系的(de)表現形式。而在市場(chǎng)經濟條件下(xià)，政策是隐性和(hé)柔性的(de)，需要調動方方面面的(de)作用(yòng)，充分(fēn)發揮人(rén)的(de)主觀能動作用(yòng)。即使允許個(gè)體的(de)自由度很大(dà)，但也(yě)不能無法無天。政策的(de)作用(yòng)主要表現在管好宏觀，放開微觀。一旦微觀的(de)秩序和(hé)行爲造成社會的(de)動蕩和(hé)混亂，政策就應該毫不猶豫地予以幹涉和(hé)制止。“9.11”事件發生後，美(měi)國政府立即出台一系列的(de)政策穩定社會和(hé)大(dà)局，即是最好的(de)明(míng)證。

　　近幾年來(lái)，中國證券市場(chǎng)一直風雨(yǔ)飄搖，在宏觀層面，由于政策的(de)幾次試錯，造成了(le)投資者的(de)巨大(dà)損失，因而有人(rén)指責中國股市是“政策市”，全盤否定政策的(de)作用(yòng)，這(zhè)種态度顯然是不可(kě)取的(de)。雖然有些政策存在明(míng)顯的(de)偏差，帶有中國早年的(de)計劃經濟色彩，以及“摸著(zhe)石頭過河(hé)”的(de)思想觀念，但這(zhè)并非政策本身的(de)問題，而是制定政策和(hé)執行政策的(de)管理(lǐ)者的(de)思想觀念，思維和(hé)能力等方面存在一些問題所造成的(de)。現代社會中，任何時(shí)候都是需要政策的(de)，這(zhè)是社會分(fēn)工和(hé)社會進步的(de)要求和(hé)标志。

　　在中國資本市場(chǎng)誕生和(hé)發展初期，因爲缺少理(lǐ)論和(hé)經驗，所以一些政策的(de)制定帶有主觀臆想及浪漫主義色彩，試驗性質很強。但是，随著(zhe)社會的(de)進步，以及時(shí)代的(de)發展，人(rén)們在不斷的(de)實踐中必然就會意識到早年的(de)政策過時(shí)了(le)，不适應了(le)，這(zhè)就需要改進和(hé)改革。但改革不能割裂曆史，也(yě)不能将市場(chǎng)推倒重來(lái)，幻想能在現實生活中構築一個(gè)理(lǐ)想的(de)“烏托邦”。而應該實事求是，理(lǐ)論聯系實踐，尊重客觀規律，不斷完善政策、方針，從而充分(fēn)發揮主觀能動性的(de)作用(yòng)，指導人(rén)類的(de)社會實踐活動，推動經濟和(hé)社會不斷向前發展，滿足人(rén)們不斷增長(cháng)的(de)物(wù)質和(hé)精神文明(míng)的(de)需要。

　　政策的(de)制定需要大(dà)智慧，而政策的(de)執行則更加需要技巧和(hé)超一流的(de)智慧。正是在這(zhè)方面，中國證券市場(chǎng)的(de)管理(lǐ)者們存在著(zhe)某種欠缺，長(cháng)期以來(lái)，市場(chǎng)管理(lǐ)，包括出台的(de)一些政策始終擺脫不了(le)微觀管理(lǐ)的(de)沖動，結果是丢了(le)宏觀，微觀也(yě)沒有搞好，不僅形成了(le)市場(chǎng)的(de)“邊緣化(huà)”趨勢，也(yě)使得(de)方方面面對(duì)于管理(lǐ)層的(de)意見和(hé)牢騷很大(dà)。但這(zhè)并不能否定市場(chǎng)管理(lǐ)和(hé)市場(chǎng)政策本身的(de)重要性，中國的(de)資本市場(chǎng)不僅需要國家和(hé)政府的(de)強力支持和(hé)指導，也(yě)需要制定出更多(duō)更好的(de)保護投資者利益的(de)政策。需要政策把宏觀管好，把微觀徹底放開，并将管理(lǐ)行爲法制化(huà)，堅定不移地樹立市場(chǎng)的(de)信心，促進資本市場(chǎng)健康穩定地向前發展。(武漢理(lǐ)工大(dà)學化(huà)學工程學院 餘運彪)