自2009年底創業闆開閘以來(lái)，中國企業在一年多(duō)的(de)時(shí)間裏掀起上市熱(rè)潮，境内外資本市場(chǎng)可(kě)謂全面開花，一方面帶動境内市場(chǎng)估值節節走高(gāo)。另一方面，以香港主闆和(hé)美(měi)國兩大(dà)交易所也(yě)處處可(kě)見中國大(dà)陸背景企業。清科研究中心針對(duì)創業闆開閘以來(lái)的(de)五大(dà)市場(chǎng)中國企業IPO進行了(le)觀測，并重點分(fēn)析了(le)企業上市前後的(de)财務表現，統計結果顯示，境内資本市場(chǎng)上市的(de)企業業績表現遜于境外資本市場(chǎng)，尤其是普通(tōng)被認爲具有高(gāo)成長(cháng)性和(hé)發展空間的(de)VC/PE支持企業上市後的(de)表現不如人(rén)意，收入、毛利、淨利三方面均難以與非VC/PE支持的(de)上市企業媲美(měi)。

　　清科研究中心在統計了(le)2009年年底至2011年一季度登陸境内外五大(dà)市場(chǎng)的(de)中國企業财務報表之外發現，盡管VC/PE支持企業在上市前的(de)收入、毛利、淨利增長(cháng)水(shuǐ)平普遍超過同時(shí)期的(de)非VC/PE支持企業，但是其上市當年的(de)财務水(shuǐ)平卻出現明(míng)顯下(xià)滑，盡管增長(cháng)勢頭得(de)以保持，但是增速明(míng)顯落後于非VC/PE支持的(de)上市企業。

　　此外，不同市場(chǎng)上市的(de)中國企業上市前後财務表現相差迥異，選擇香港與美(měi)國市場(chǎng)上市的(de)中國企業在上市當年的(de)表現明(míng)顯優于境内資本市場(chǎng)上市的(de)企業，由此可(kě)見，盡管境内資本市場(chǎng)目前估值更高(gāo)，投融資活動更爲活躍，但是上市企業的(de)财務表現略顯差強人(rén)意。