“目前，我們依然能夠感覺到中小企業對(duì)資金的(de)強烈需求，銀行正通(tōng)過創新各種方式來(lái)推動中小企業融資。”一位股份制銀行地方分(fēn)行中小企業部門相關負責人(rén)告訴《每日經濟新聞》記者。

　　在該負責人(rén)提及的(de)創新方式中，“投貸聯動”就是一種。據了(le)解，在中小企業信貸市場(chǎng)的(de)競争中，不少銀行引入了(le)VC（創業投資基金）/PE（私募股權投資基金）的(de)戰略合作，以“股權+債權”的(de)模式對(duì)中小企業進行融資。

　　一邊是銀行難以花費更多(duō)的(de)成本去“讀懂(dǒng)”中小企業的(de)發展風險，另外一邊是VC/PE難以獲得(de)一些優質項目的(de)客戶信息，而“投貸聯動”方式卻能夠爲雙方清除障礙，同時(shí)也(yě)真切地改善中小企業的(de)融資環境。

　　互惠之選

　　一位PE高(gāo)層人(rén)士對(duì)《每日經濟新聞》記者表示，PE在選擇企業進行投資的(de)時(shí)候，主要看企業的(de)成長(cháng)前景以及公司治理(lǐ)結構，隻有具有成長(cháng)性的(de)企業才值得(de)投資。

　　這(zhè)種投資理(lǐ)念，正是銀行所需要的(de)對(duì)企業的(de)理(lǐ)解。“VC/PE建立在對(duì)一個(gè)企業完全熟悉的(de)基礎上，作出的(de)投資抉擇，正好能夠增進企業在銀行面前的(de)信用(yòng)。”某股份制銀行鄭州分(fēn)行的(de)負責人(rén)對(duì)《每日經濟新聞》記者表示。

　　該負責人(rén)稱，“投貸聯動”模式主要是與一些産業基金或者VC/PE進行合作。比如，産業基金設立之後，對(duì)某企業進行股權投資，銀行再跟進一部分(fēn)貸款；或者私募股權基金對(duì)某企業進行财務投資，可(kě)以優化(huà)企業的(de)财務結構，規範企業發展，銀行會及時(shí)跟進一部分(fēn)貸款。

　　“這(zhè)就好比，一個(gè)企業需要5000萬元的(de)融資，PE進去做(zuò)3000萬元的(de)股權融資，銀行再跟進2000萬元貸款。在銀行信貸規模有限的(de)條件下(xià)，這(zhè)種方式可(kě)以解決企業的(de)融資饑渴。”該負責人(rén)表示。

　　銀行可(kě)以通(tōng)過VC/PE對(duì)企業的(de)投資，對(duì)銀行中小企業貸款風控有個(gè)信用(yòng)擔保。而對(duì)于VC/PE而言，與銀行的(de)合作，則可(kě)以通(tōng)過銀行的(de)客戶信息确定其投資的(de)項目。另外一家股份制銀行地方分(fēn)行負責人(rén)告訴 《每日經濟新聞》記者，“投貸聯動”模式中的(de)“聯動”效應除了(le)在給企業融資的(de)配合，銀行還(hái)能夠給VC/PE提供一些優質的(de)企業客戶項目。

　　上述PE高(gāo)層分(fēn)析認爲，PE機構與銀行合作，不僅可(kě)以在市場(chǎng)競争中更好地發掘優質項目源，同時(shí)銀行的(de)信貸支持也(yě)可(kě)以讓投資的(de)企業降低融資成本。

　　“我們與産業基金合作，還(hái)會對(duì)基金進行資金托管，同時(shí)也(yě)會給VC/PE推薦一些好的(de)企業投資。”某銀行鄭州分(fēn)行負責人(rén)表示，如果推動企業IPO銀行也(yě)可(kě)以獲得(de)企業募集資金的(de)賬戶管理(lǐ)，增加存款。

　高(gāo)利率重壓

　　上述PE高(gāo)層對(duì) 《每日經濟新聞》記者分(fēn)析認爲，PE機構與銀行合作，不僅可(kě)以在市場(chǎng)競争中更好地發掘優質項目源，同時(shí)銀行的(de)信貸支持也(yě)可(kě)以讓投資的(de)企業降低融資成本。

　　某股份制銀行鄭州分(fēn)行負責人(rén)告訴記者，目前河(hé)南(nán)中小企業融資利率一般都已經達到30%，銀行貸款的(de)成本相對(duì)較低一點，該行執行的(de)中小企業貸款利率爲基準利率上浮不低于20%，但是仍要看行業以及擔保抵押情況。

　　“‘投貸聯動’模式中，銀行給中小企業的(de)貸款利率，也(yě)是根據市場(chǎng)來(lái)定價，不會去要求更多(duō)的(de)溢價，首先是保證風險可(kě)控。”該鄭州分(fēn)行負責人(rén)表示。

　　文章(zhāng)開頭提及的(de)某股份制銀行中小企業部門相關負責人(rén)稱，該行在當地的(de)中小企業貸款平均利率一般在9%~10%左右。

　　“民間利率還(hái)要高(gāo)得(de)多(duō)，像我們做(zuò)一些‘股權進債權出’以股權投資作爲中小企業融資的(de)方式，一般年利率都在30%以上。當然我們在做(zuò)這(zhè)種投資的(de)時(shí)候，是要看一個(gè)企業的(de)真實承受能力的(de)。相比較企業銀行的(de)貸款的(de)确成本要低一些，但是規模不大(dà)。”該PE高(gāo)層表示，“投貸聯動”模式是可(kě)以在這(zhè)種情況下(xià)降低中小企業融資成本的(de)。

　　對(duì)于目前市場(chǎng)上民間借貸利率的(de)高(gāo)企，PE高(gāo)層還(hái)稱，當一些中小企業的(de)主營業務不能夠完全覆蓋其能夠承受的(de)風險時(shí)，不排除這(zhè)些企業會铤而走險，去做(zuò)高(gāo)利率的(de)融資。

　　上述股份制銀行鄭州分(fēn)行負責人(rén)分(fēn)析認爲，銀行從此前的(de)“壘大(dà)戶”到現在的(de)“壘小戶”，其實銀行的(de)風險也(yě)在累積。因此，對(duì)于中小企業貸款風險的(de)控制尤爲重要，“投貸聯動”模式正是可(kě)以幫助銀行通(tōng)過VC/PE股權投資來(lái)加強風險防控的(de)。