近日，中國茶行業完成目前最大(dà)的(de)一筆投資。深創投等四家投資機構向山東華夏茶聯公司聯合投資近億元。在境内A股市場(chǎng)震蕩下(xià)挫、境外歐美(měi)市場(chǎng)危機并行的(de)情況下(xià)，投資農業等受經濟周期影(yǐng)響較小的(de)行業，正被私募基金、風險投資(以下(xià)簡稱PE/VC)等投資者看好。

　　“大(dà)勢所趨”投農業

　　資本市場(chǎng)曆來(lái)是PE/VC的(de)風向标。WIND數據顯示，從2009年初截至今年10月(yuè)1日前，A股市場(chǎng)的(de)農業闆塊累計上漲了(le)約80.82%，同期大(dà)盤累積上漲了(le)約77.62%，農業闆塊兩年多(duō)來(lái)的(de)走勢已經勝過大(dà)盤。

　　數據顯示，2006年前創投和(hé)私募股權基金主要涉足的(de)品種單一，爲奶業、肉類加工或化(huà)肥領域，2006年以後涉及農機生産、銷售、環保農藥、花卉、有機産品種植、農牧業、産品深加工等多(duō)種其他(tā)領域。據清科研究中心報告，2011年第三季度中國創業投資市場(chǎng)新募基金中，共有10筆投資投向農/林(lín)/牧/漁行業，總額爲1.7234億美(měi)元，投資金額排在行業第五位，有12筆資金投向食品/飲料行業，總額爲1.703億美(měi)元，排名行業第六位。業内人(rén)士向記者表示，在新股破發，IPO市場(chǎng)慘淡的(de)情況下(xià)，農業以其穩定的(de)受經濟周期影(yǐng)響較小的(de)屬性仍爲風險投資者看好。

　　業内人(rén)士接受記者采訪時(shí)表示，在國外，PE/VC一般較喜好互聯網、醫藥等具有高(gāo)新技術含量的(de)行業，農業以其傳統行業的(de)投資周期長(cháng)、回報緩慢(màn)而不受待見；然而，中國農業領域的(de)投資價值值得(de)重視。

　　“農業現代化(huà)曆來(lái)是我國的(de)重要問題，其實中央一号文件，從2004年到2010年這(zhè)幾年，其中有一年專門的(de)标題就是農業現代化(huà)。”著名農業問題研究專家、中國社會科學院農村(cūn)發展研究所研究員(yuán)杜曉山在北(běi)京出席第二屆現代農業投融資峰會接受記者采訪時(shí)表示。“所以從國家層面講，我國的(de)農業正處于産業升級期，而發達國家已走過了(le)這(zhè)個(gè)階段，在傳統農業向現代農業升級發展的(de)路上，有不少投資機會。”

　　睿信資本基金管理(lǐ)有限公司董事長(cháng)蕭輝成接受記者采訪時(shí)表示：“國家三農一号文件都講到了(le)，中國目前六大(dà)危機裏，農業危機排到第一号，金融排第二号，能源排第三号，我們與一般投資者不同，我們投資農業是戰略投資。”

　　國家政策上對(duì)農業的(de)支持也(yě)給風險投資機構帶來(lái)信心。據悉，作爲“十二五”的(de)開局之年，2011年北(běi)京将劃定城(chéng)市、近郊、平原、山區(qū)和(hé)京外合作區(qū)5個(gè)都市型現代農業産業圈，依據各區(qū)域特點來(lái)配置農業資源，走大(dà)城(chéng)市郊區(qū)農業區(qū)的(de)發展模式。北(běi)京市科委農村(cūn)發展中心副主任李守勇在京出席活動時(shí)向記者肯定了(le)這(zhè)一說法。

　　和(hé)君資本合夥人(rén)王益民認爲：“劃區(qū)域會更合理(lǐ)地進行農業資源配置。舉個(gè)例子，北(běi)京一年整個(gè)城(chéng)市消費有機蔬菜的(de)量有幾十個(gè)億的(de)金額，但相當部分(fēn)由外地供應。如果這(zhè)些量全部由北(běi)京當地生産，将會節省不少人(rén)力物(wù)力。”

　　除了(le)政策的(de)扶持，業内人(rén)士表示，由于中國獨特的(de)國情——人(rén)口基數大(dà)，人(rén)口紅利也(yě)是PE/VC看好的(de)一個(gè)因素。

　　專注于清潔資源領域的(de)青雲創投去年完成了(le)從事有機農業種植業的(de)上海多(duō)利農莊的(de)約1000萬美(měi)元的(de)投資。青雲創投相關人(rén)士接受記者采訪時(shí)表示：“由于中國人(rén)生活水(shuǐ)平的(de)提高(gāo)，部分(fēn)高(gāo)端人(rén)群會轉向更高(gāo)層次的(de)食品需求，比如有機食品，客群人(rén)口數量的(de)增加帶來(lái)的(de)利潤相當可(kě)觀。假設有機食品每年按照(zhào)1%增長(cháng)，未來(lái)5年能增長(cháng)5%，僅上海市場(chǎng)一年要增加百億的(de)市場(chǎng)份額。”

　　尋可(kě)靠投資标的(de)

　　農業的(de)産業鏈相當龐大(dà)，包括種植、林(lín)業、畜牧業、漁業四大(dà)類，分(fēn)爲産前、産中、産後三大(dà)生産環節及農資流通(tōng)、農産品[13.23 0.30% 股吧 研報]流通(tōng)等環節。産前主要包括育種、肥料、機具等行業；産中主要包括種植、養殖、采摘等行業；産後包括了(le)農産品的(de)初加工、深加工等。在産業鏈裏，還(hái)有與其他(tā)行業如地産、旅遊等相結合的(de)複合産業機會。業内人(rén)士向記者表示，目前農業處于産業升級的(de)重要時(shí)機，PE/VC的(de)進入會看未來(lái)的(de)投資收益預期。

　　“資本投資農業，投的(de)是現代農業，而不是傳統農業。”資深農業投資人(rén)、天圖創投的(de)合夥人(rén)王岑認爲：“傳統農業靠的(de)是從上遊産業的(de)種植入手，以量取勝。比如說我今年豐收了(le)，多(duō)收了(le)多(duō)少噸糧食，那我的(de)投資就賺了(le)。但是現代農業不一樣。現代農業必須是有現代化(huà)的(de)機械設備，靠企業化(huà)的(de)管理(lǐ)來(lái)實現。”

　　北(běi)京滿豐投資有限公司董事包化(huà)富向記者表示：“所投的(de)農業企業是否有新的(de)科技含量，是否符合相關的(de)行業标準，是很重要的(de)。中國農業朝商業化(huà)、産業化(huà)、集約化(huà)發展，事實上這(zhè)是一個(gè)大(dà)規模農業的(de)生成，而類似的(de)歐美(měi)農業企業已經走過這(zhè)一過程了(le)，形成一定的(de)行業标準，那麽中國企業在向這(zhè)個(gè)過程行進的(de)路上，必然會遇到标準的(de)質問。如果它已然具備了(le)這(zhè)些标準條件，那麽從投資的(de)角度看它的(de)風險會小很多(duō)。”

　　和(hé)君資本合夥人(rén)王益民認爲，除了(le)現代化(huà)、成熟型企業外，所投企業的(de)企業家素質很關鍵。“很多(duō)VC一起看項目，看到的(de)農産品、農田什(shén)麽的(de)都很好，但一看當家的(de)是當地的(de)幾個(gè)農民就吓跑了(le)。尤其是投PRE-IPO的(de)項目，更加得(de)謹慎。曾發生過企業弄虛作假，最後VC不得(de)不清盤退出的(de)事。”

　　目前，由于宏觀貨币政策緊縮、銀行貸款收緊，中小型企業出現融資困難，反映在農業上相當突出，不少農業企業正是民營中小企業。業内人(rén)士普遍認爲，當前确是PE/VC投資農業企業的(de)好時(shí)機。

　　天圖創投的(de)合夥人(rén)王岑向記者表示，今明(míng)兩年的(de)線上開拓農業新渠道現象值得(de)關注。“今年銀行貸款較緊，對(duì)一些前期資金量不大(dà)的(de)中小企業，走商超是有難度的(de)，商超指的(de)是沃爾瑪、物(wù)美(měi)等品牌超市。因爲商超會壓賬，有上架費等，對(duì)這(zhè)些中小企業有門檻。這(zhè)樣的(de)話(huà)，這(zhè)些企業會轉向線上開拓新渠道，如目錄營銷、VIP客戶營銷、電話(huà)營銷、配送等。這(zhè)些線上服務是今明(míng)兩年值得(de)關注的(de)投資點。”

　　另外，“平台型”企業也(yě)值得(de)關注。同創偉業合夥人(rén)唐忠誠剛剛完成了(le)對(duì)廈門中健農超公司的(de)投資。唐忠誠向記者表示：“中健農超的(de)業務模式相當新穎，很值得(de)關注。”中健農超的(de)主營業務是針對(duì)中國區(qū)域内各大(dà)零售連鎖超市提供鮮活農産品，農産品來(lái)自農戶與公司自有農業基地、加工園區(qū)等，公司自有供應鏈完成配送。公開資料顯示，中健農超目前與各大(dà)商超如新華都、步步高(gāo)、新一佳、大(dà)潤發、沃爾瑪等形成供給關系，已成爲國内最大(dà)的(de)“農超對(duì)接”解決方案提供商。

　　此外，不少業内人(rén)士表示，在産業鏈上能進行追溯的(de)企業将是近期PE/VC喜好的(de)趨勢。唐忠誠表示，以前技術不成熟，發生了(le)食品安全事故從下(xià)遊追到上遊相當困難。現在技術的(de)完善使這(zhè)一要求成爲可(kě)能。“比如地裏出來(lái)的(de)蔬菜，可(kě)以激光(guāng)打上所在農莊的(de)标識，這(zhè)樣一追就查到了(le)。我們現在看農業，都會看這(zhè)種産品能不能追溯。”