随著(zhe)初期爆發式的(de)發展告一段落，中國股權投資行業逐漸告别暴利時(shí)代，并進入理(lǐ)性發展階段，在此新時(shí)期，市場(chǎng)不僅呼喚較規範、較理(lǐ)性的(de)母基金(FOF)快(kuài)速壯大(dà)，而且也(yě)亟需政府對(duì)行業進行适度監管，以便行業更健康發展。

　　11月(yuè)4日在蘇州舉行的(de)中國股權投資協會2011年會上傳出消息，上海城(chéng)投将聯合一些有産業背景的(de)集團準備成立一支100億左右規模的(de)母基金(下(xià)稱“FOF”)。目前，正值中國經濟大(dà)轉型時(shí)期，不少實力雄厚的(de)大(dà)集團都把眼光(guāng)投向FOF領域。作爲PE重要的(de)資金來(lái)源，FOF在防範投資風險、規範行業發展等方面，均可(kě)發揮重要作用(yòng)。

　　上海城(chéng)投總裁安紅軍形象地把母基金比喻爲“批發”，将原先勞累的(de)募投工作變得(de)輕松簡單，并且風險承受能力和(hé)專業性也(yě)變強了(le)。另外，FOF可(kě)以更好地幫助基金去判斷項目，并在投資之後持續地提供專業指導和(hé)增值服務，不論從行業還(hái)是産業上對(duì)項目都有很大(dà)幫助。

　　安紅軍認爲，FOF有利于提升被FOF所投基金的(de)品牌和(hé)被投項目的(de)品牌。由于FOF是由實力比較強的(de)集團組建的(de)，能更好地承擔社會責任，并且能夠結合國家的(de)經濟結構的(de)調整，适時(shí)調整股權投資的(de)結構。此外，FOF也(yě)可(kě)以幫助資本更多(duō)地投向中小企業與微企業，它也(yě)将加速基金行業的(de)分(fēn)化(huà)整合。同時(shí)，FOF作爲一個(gè)專業的(de)投資機構，會對(duì)GP過往的(de)業績作出較理(lǐ)性判斷，這(zhè)樣會使整個(gè)市場(chǎng)更規範，投資風險會更早得(de)到防範。

　　全國人(rén)大(dà)财經委副主任委員(yuán)吳曉靈認爲，全球經濟在當前都遭遇重創，我國經濟又正處于轉型的(de)關鍵時(shí)期，在這(zhè)一時(shí)期，中國股權投資業已進入了(le)理(lǐ)性發展的(de)時(shí)期。

　　天泉投資總裁陳鎮洪認爲，理(lǐ)順FOF和(hé)投資人(rén)的(de)關系有助于PE行業的(de)發展。

　　不過，在當前的(de)FOF領域中，92%是各級政府的(de)引導資金，民間的(de)FOF僅占4%左右。北(běi)京大(dà)學金融系主任何小鋒認爲，目前應該大(dà)力發展民間FOF。

　　FOF發展緩慢(màn)尤其是民資在此中作爲太少的(de)現狀，也(yě)折射出創投行業目前缺乏監管、基金管理(lǐ)混亂等問題。針對(duì)這(zhè)些行業問題，中國股權投資基金協會會長(cháng)邵秉仁在該年會中表示，政府要盡快(kuài)出台促進PE健康發展的(de)指導性意見，經過充分(fēn)地實踐以後，再修改現有的(de)法規并制定監管條例。不過他(tā)強調，私募股權投資是一種完全的(de)市場(chǎng)行爲，不應該由政府去批準設立，指導意見一定要避免政府幹預過度扼殺投資基金的(de)活力。政府的(de)适度監管以及規範的(de)行業自律是基金發展的(de)前提。