11月(yuè)28日消息 今日，深交所出台完善創業闆退市制度的(de)意見征求稿，明(míng)确創業闆兩個(gè)退市制度，即連續受到交易所公開譴責以及股票(piào)成交價格連續低于面值。

　　深交所表示，根據監管實踐并借鑒海外市場(chǎng)經驗，拟增加兩個(gè)反映公司規範運作情況和(hé)市場(chǎng)效率的(de)退市條件，以豐富創業闆退市标準體系。包括連續受到交易所公開譴責以及股票(piào)成交價格連續低于面值的(de)創業闆公司。

　　即創業闆公司在最近36個(gè)月(yuè)内累計收到交易所公開譴責三次的(de)，其股票(piào)将終止上市；創業闆公司股票(piào)出現連續20個(gè)交易日每日收盤價均低于每股面值的(de)，其股票(piào)将終止上市。

　　深交所出台的(de)《關于完善創業闆退市方案》(征求意見稿)包括六方面：

　　一、豐富退市标準體系，增加兩個(gè)退市條件；

　　根據監管實踐并借鑒海外市場(chǎng)經驗，拟增加兩個(gè)反映公司規範運作情況和(hé)市場(chǎng)效率的(de)退市條件，以豐富創業闆退市标準體系。

　　1 連續受到交易所公開譴責

　　創業闆公司在最近36個(gè)月(yuè)内累計收到交易所公開譴責三次的(de)，其股票(piào)将終止上市。

　　2 股票(piào)成交價格連續低于面值

　　創業闆公司股票(piào)出現連續20個(gè)交易日每日收盤價均低于每股面值的(de)，其股票(piào)将終止上市。

　　二、完善恢複上市的(de)審核标準，不支持通(tōng)過“借殼”恢複上市；

　　三、縮短現行部分(fēn)退市條件的(de)退市實踐，加快(kuài)退市制度；

　　四、改進創業闆退市風險提示方式；

　　五、實施“退市整理(lǐ)期”制度，設立“退市整理(lǐ)闆”；

　　六、明(míng)确退市公司去向安排。

　　除了(le)退市方案更豐富，《意見稿》還(hái)完善了(le)恢複上市的(de)審核标準，不支持通(tōng)過“借殼”恢複上市；縮短現行部分(fēn)退市條件的(de)退市時(shí)間，加快(kuài)退市制度；改進創業闆退市風險提示方式；實施“退市整理(lǐ)期”制度，設立“退市整理(lǐ)闆”；以及明(míng)确退市公司去向安排。“公開譴責”無先例《意見稿》公布後，不少業内人(rén)士表示，增加的(de)退市條件略顯空泛，實質性内容不多(duō)，并且有較大(dà)的(de)松動空間，最終實施可(kě)能會“雷聲大(dà)雨(yǔ)點小”。

　　針對(duì)上述“公開譴責3次”退市條件，《每日經濟新聞》記者了(le)解到，深交所的(de)處罰按嚴厲程度分(fēn)爲内部批評、通(tōng)報批評和(hé)公開譴責。但深交所誠信檔案顯示，近兩年來(lái)，僅有聚龍股份、南(nán)風股份以及豫金剛石3家公司曾遭通(tōng)報批評，無一家被公開譴責。

　　另外，近3年來(lái)，深交所22次對(duì)上市公司進行公開譴責，其中，*ST廣夏和(hé)已暫停上市的(de)深本實，在3年内也(yě)隻被公開譴責過各2次。有業内專家感歎：要達到“3年被公開譴責3次”這(zhè)個(gè)條件，或比上市還(hái)難。

　　截至11月(yuè)28日，已有276家公司在創業闆挂牌交易。這(zhè)意味著(zhe)，自創業闆2009年10月(yuè)30日開闆到目前的(de)兩年多(duō)(485個(gè)交易日)裏，創業闆以每1.75個(gè)交易日一家的(de)速度擴容，但至今未有一家退市。從深交所拟新增的(de)兩條退市标準來(lái)看，不守誠信的(de)企業将受到退市懲罰，二級市場(chǎng)表現不如意的(de)公司也(yě)存在退市之虞。不過，記者查閱資料發現，目前僅三家公司高(gāo)管被深交所通(tōng)報批評，且創業闆公司最低股價在8元多(duō)，要達到這(zhè)一新增退市标準還(hái)早。

　　與此同時(shí)，退市方案也(yě)完善了(le)創業闆暫停上市後公司恢複上市的(de)審核标準，以扣除非經常性損益前後的(de)淨利潤孰低作爲恢複上市的(de)盈利判斷标準，不支持暫停上市的(de)公司通(tōng)過借殼實現恢複上市。在現行制度安排下(xià)，上市公司連續虧損三年即被暫停上市，第四年再不盈利就退市。然而，許多(duō)公司連續虧損兩年之後便通(tōng)過種種手段規避退市，甚至有資本玩家利用(yòng)這(zhè)一規則在ST闆塊興風作浪，不斷挑戰退市制度，新規定将有助于減少虧損企業殼資源的(de)炒作。

　　深交所說，受到該所三次公開譴責的(de)上市公司須馬上退市。但是，從2009年10月(yuè)份開闆後至昨日，僅3家上市公司收到其一次通(tōng)報批評，沒有一家創業闆公司收到過公開譴責。而在未實施該退市标準的(de)主闆和(hé)中小闆公司中，滿眼都是“公開譴責”。

　　“可(kě)以這(zhè)樣說，是否對(duì)上市公司實施公開譴責，其主動權掌握在深交所手中。”一創業闆上市公司證券代表說道。

　　北(běi)京大(dà)學金融與證券研究中心主任曹鳳岐也(yě)說：“這(zhè)個(gè)條件隻能增加交易所的(de)權力。”

　　北(běi)京大(dà)學經濟學院金融系副主任呂随啓認爲，出台退市制度的(de)必要性毋庸置疑，但能否貫徹執行值得(de)懷疑。“上市公司每一次被譴責，都是上市公司與交易所以及監管層之間多(duō)頭博弈的(de)結果。在退市制度流于形式之時(shí)，每一次被譴責的(de)時(shí)間間隔都相對(duì)較長(cháng)。一旦退市與被譴責關聯，譴責就成了(le)一種有尋租價值的(de)權力，被譴責就不會再成爲屢見不鮮的(de)風景線，因此退市就可(kě)能成爲鳳毛麟角。”