在宏觀經濟下(xià)行壓力增大(dà)，證券市場(chǎng)持續低迷的(de)背景下(xià)，今年上半年文化(huà)企業的(de)投資數量和(hé)規模都出現明(míng)顯下(xià)降。

　　業内人(rén)士認爲，去年有政策利好的(de)影(yǐng)響，各類文化(huà)産業基金的(de)成立以及文化(huà)投資出現爆發式增長(cháng)，今年國内外經濟形勢不容樂(yuè)觀，相對(duì)而言文化(huà)投資有所放緩。但這(zhè)不代表文化(huà)産業的(de)投資活躍度在降低。而且，文化(huà)産業的(de)投資在近兩年才真正受到重視，VC/PE進入該領域需要有較強的(de)專業性和(hé)風險掌控能力，VC/PE要花時(shí)間和(hé)精力去了(le)解和(hé)看懂(dǒng)該領域。因此，有一段時(shí)間投資下(xià)降也(yě)很正常。

　　上半年投資放緩

　　從具體投資案例來(lái)看，今年2月(yuè)9日，國内出租車内互動傳媒企業觸動傳媒獲得(de)啓明(míng)創投、愈奇創投1億元融資成爲今年上半年投資規模最大(dà)的(de)一起。另外，動漫領域有兩起披露規模投資案例，分(fēn)别是天堂卡通(tōng)和(hé)“阿狸”動漫形象運作公司夢之城(chéng)分(fēn)别獲得(de)卡貝基金和(hé)紀源資本注資。

　　業内專家表示，投資數量和(hé)規模下(xià)降不代表文化(huà)産業的(de)投資活躍度下(xià)降。去年，十七屆六中全會的(de)召開給文化(huà)産業的(de)發展帶來(lái)了(le)新的(de)重大(dà)契機。VC/PE紛紛進入文化(huà)領域，各類文化(huà)産業基金也(yě)如雨(yǔ)後春筍般成立，文化(huà)投資一下(xià)子呈現井噴狀态。今年，投資的(de)數量和(hé)規模有所放緩是正常的(de)現象。“井噴隻能持續一陣，理(lǐ)性的(de)投資才是長(cháng)久之道。”

　　但從細分(fēn)行業來(lái)看，影(yǐng)視音(yīn)樂(yuè)與廣告代理(lǐ)依然是文化(huà)傳媒行業的(de)投資熱(rè)點領域。2012年上半年影(yǐng)視音(yīn)樂(yuè)、廣告制作、動漫三個(gè)細分(fēn)領域基本包攬了(le)整個(gè)文化(huà)傳媒行業VC/PE融資版圖，其融資規模分(fēn)别爲4000萬美(měi)元、2272萬美(měi)元、1520萬美(měi)元，融資案例數量分(fēn)别爲10、5、5起。

　　二季度退出創新高(gāo)

　　數據顯示，2010年二季度至2012年二季度，國内共有12家文化(huà)傳媒企業登陸資本市場(chǎng)，其中有7家企業在A股上市，5家企業在境外上市。今年上半年共有2家企業上市，分(fēn)别是在深交所上市的(de)影(yǐng)視制作企業華錄百納和(hé)在港交所上市的(de)中高(gāo)端品牌傳播服務商品牌中國。

　　統計顯示，今年上半年文化(huà)傳媒行業上市企業中，僅華錄百納具有VC/PE背景，共涉及2筆退出，平均單筆賬面退出回報率達17.52倍，成爲2010年二季度至今的(de)9個(gè)季度中，文化(huà)傳媒行業VC/PE機構IPO退出賬面回報率最高(gāo)值。

　　近期共有長(cháng)城(chéng)影(yǐng)視、江蘇廣電有限信息網絡、知音(yīn)傳媒、深圳易尚展示4家企業拟登陸A股市場(chǎng)，其中如山投資有望通(tōng)過長(cháng)城(chéng)影(yǐng)視上市實現退出。