7月(yuè)募資規模最大(dà)的(de)基金是由新加坡凱德商用(yòng)産業有限公司設立的(de)凱德商用(yòng)中國發展基金III，募集規模爲10億美(měi)元，投資期限爲8年，凱德商用(yòng)出資5億美(měi)元，剩餘資金由亞洲及北(běi)美(měi)機構投資者出資。

　　清科數據庫統計顯示，2012年7月(yuè)份中外創業投資暨私募股權投資機構新募集基金共計21支，新增可(kě)投資本量爲18.54億美(měi)元。其中20支爲人(rén)民币基金，募集金額爲8.54億美(měi)元，占7月(yuè)募資總額的(de)46.1%；1支爲美(měi)元基金，募集金額爲10億美(měi)元，占7月(yuè)募資總額的(de)53.9%。與上月(yuè)相比，募集基金數量上有所上漲，但基金的(de)平均規模較前仍有較大(dà)幅度下(xià)降。市場(chǎng)總體表現依舊(jiù)低迷。

　  從基金類型來(lái)看，新募集的(de)基金數量上以成長(cháng)基金爲主，共有12支，募集金額爲 3.72億美(měi)元，占6月(yuè)募資總額的(de)20.1%，；創業基金有7支，募集金額爲 4.34億美(měi)元，占6月(yuè)募資總額的(de)23.4%；1支規模爲10.00億美(měi)元的(de)房(fáng)地産基金，以及1支0.47億美(měi)元的(de)基礎設施基金。
7月(yuè)募資規模最大(dà)的(de)基金是由新加坡凱德商用(yòng)産業有限公司設立的(de)凱德商用(yòng)中國發展基金III，募集規模爲10億美(měi)元，投資期限爲8年，凱德商用(yòng)出資5億美(měi)元，剩餘資金由亞洲及北(běi)美(měi)機構投資者出資。該基金也(yě)是7月(yuè)份唯一一支完成募集的(de)美(měi)元基金，該基金主要投資中國購(gòu)物(wù)中心以及其他(tā)零售商用(yòng)物(wù)業開發。

　　本土人(rén)民币基金方面，規模最大(dà)的(de)是由中國平安集團以自有資金成立的(de)平安創新投資基金，規模爲10億元人(rén)民币，旨在促進科技創新，助力年輕人(rén)創業，支持國家培育戰略性新興産業的(de)政策。除此之外，在清科集團第十二屆中國創業投資暨私募股權投資中期論壇上，啓明(míng)創投主管合夥人(rén)甘劍平表示啓明(míng)二期人(rén)民币基金完成募集，總額爲6億元，所投資的(de)領域主要包括互聯網消費品行業、醫療健康、IT、清潔和(hé)環保。另有值得(de)關注的(de)是上市公司卧龍地産7月(yuè)在PE市場(chǎng)上動作頻(pín)出，先後共出資1.5億元人(rén)民币參股歌(gē)斐旗下(xià)3支基金。

　　7月(yuè)雖出現亮點基金，以及個(gè)别活躍LP，但整體募資情況依舊(jiù)疲軟，這(zhè)也(yě)與近期公布的(de)國内宏觀經濟相關指數下(xià)滑，大(dà)宗商品價格走低以及股票(piào)市場(chǎng)的(de)持續低迷之景象相互吻合，種種迹象表明(míng)投資人(rén)對(duì)市場(chǎng)前景的(de)判斷仍持謹慎态度。

　　7月(yuè)份新設立基金7支 數量規模雙雙走低

　　清科數據庫統計顯示，2012年7月(yuè)份中外創業投資暨私募股權投資機構新設立的(de)基金數共計7支，其中披露目标規模的(de)有6支，計劃募集資金7.28億美(měi)元，平均每支目标規模爲1.21億美(měi)元。其中6支爲人(rén)民币基金，披露目标金額的(de)有5支，計劃募集資金3.78億美(měi)元，平均每支目标規模爲0.76億美(měi)元；另有1支規模爲3.5億美(měi)元的(de)美(měi)元基金。

　　7月(yuè)份新設立的(de)基金中，目标規模最大(dà)的(de)是鼎晖創投美(měi)元基金，達3.5億美(měi)元，預計在年底前完成，該基金的(de)投資方向還(hái)是TMT(科技，媒體和(hé)電訊)、醫療、消費服務和(hé)清潔能源等領域。

　　人(rén)民币基金方面，隻有樂(yuè)視星雲影(yǐng)視文化(huà)基金的(de)規模達到10億元人(rén)民币，其他(tā)基金基本都在5億以内，投資行業大(dà)多(duō)偏向新能源和(hé)文化(huà)傳媒領域。

險資新政放寬參入PE門檻 平安試水(shuǐ)直投新模式

　　7月(yuè)，中國保監會發布了(le)《關于保險資金投資股權和(hé)不動産有關問題的(de)通(tōng)知》，該《通(tōng)知》中重新設定了(le)保險資金進入股權投資的(de)門檻，同時(shí)投資的(de)範圍相比以往也(yě)進一步擴大(dà)。

　　此次新《通(tōng)知》與兩年前的(de)《保險資金投資股權暫行辦法》相比，對(duì)投資門檻要求、投資範圍、投資額度上限等方面均作出調整。原《暫行辦法》要求“直接投資股權需要上一會計年度盈利及淨資産均不低于人(rén)民币10億元”。因此，較高(gāo)的(de)門檻緻使國内保險公司中僅有中國人(rén)壽、平安集團、泰康人(rén)壽及人(rén)保等少數保險公司獲得(de)了(le)PE的(de)投資牌照(zhào)。而新的(de)《通(tōng)知》調整爲“不再執行上一會計年度盈利規定；上一會計年度淨資産的(de)基本要求，調整爲人(rén)民币1億元”，這(zhè)樣使得(de)更多(duō)的(de)中小型保險公司有資格加入到未上市公司股權投資的(de)行列。另外，新《通(tōng)知》直接投資行業範圍也(yě)進行了(le)擴大(dà)，增加了(le)能源企業、資源企業和(hé)與保險業務相關的(de)現代農業企業等。

　　最引人(rén)注意的(de)是，險資的(de)投資上限也(yě)做(zuò)了(le)進一步的(de)提高(gāo)。原《暫行辦法》要求“投資未上市企業股權的(de)賬面餘額和(hé)投資股權投資基金等未上市企業股權相關金融産品的(de)賬面餘額兩項合計不高(gāo)于本公司上季末總資産的(de)5%”。而新的(de)《通(tōng)知》也(yě)順應的(de)将這(zhè)一上限提高(gāo)至10%。這(zhè)意味著(zhe)将有大(dà)量的(de)保險資金向PE市場(chǎng)敞開。根據保監會統計，截止到2012年6月(yuè)，我國保險公司資産總額達6.78萬億元，按照(zhào)這(zhè)一規模計算(suàn)，可(kě)用(yòng)于股權投資的(de)保險資金約爲6,776.02億元。

　　就在此《通(tōng)知》發布後的(de)7月(yuè)28日，中國平安集團宣布正式成立10億元規模的(de)“平安創新投資基金”。該基金的(de)主要資金來(lái)源爲集團的(de)自有資金或盈利，但不排除未來(lái)引入其他(tā)投資人(rén)的(de)可(kě)能性。此前，保險公司更多(duō)的(de)是以參股PE基金的(de)形式投身股權投資領域，例如國内獲得(de)首個(gè)PE牌照(zhào)的(de)中國人(rén)壽一直非常青睐PE投資，先後參股了(le)渤海産業基金、弘毅人(rén)民币基金以及中信股權基金等基金。此次中國平安直接樹起大(dà)旗成立創新投資基金，可(kě)以算(suàn)是險企投身PE一種新模式的(de)嘗試。

　　清科研究中心認爲，新的(de)《通(tōng)知》有利于緩解目前PE募資難的(de)困境，同時(shí)有助于保險企業進一步分(fēn)散市場(chǎng)風險。但從目前來(lái)看，我國PE行業比較混亂，市場(chǎng)收益下(xià)滑，行業格局面臨深度調整，短期内，保險資金流入PE市場(chǎng)規模不會有大(dà)幅增加。